El acuerdo es para los próximos siete años y ha sido firmado por el grupo Valmor Sport, que cuenta con Jorge Martínez Aspar (antiguo piloto de motociclismo) y Fernando Roig (presidente del Villarreal).
El nombre será Gran Premio de Europa y se desarrollará alrededor del puerto de Valencia. La Fórmula1 recibirá 26 millones de euros por cada carrera disputada en Valencia.
El objetivo de Valmor es tener el circuito preparado para el otoño de 2008, y los años venideros disputarlo en verano.